杨帆
摘 要：在一个企业规模渐次增大，营运范围持续扩充的过程中，其现金流风险也亦渐次升级，甚至演变为其风险的重要来源。然而现金流不是僵化的，其大量细密的数据背后，对应的是企业的多种形式经营活动。而凡是因人，因利益而发起的经济活动，必然常伴风险。所以企业管理者没有理由对现金流风险视而不见，相反的，还要将其资金流转全程作为观测对象，组织对应的预测、研究以及管理活动，将风险尽揽于自己的组织框架内，并通过施策来把控。可以说，现金流风险管控实践既能验证企业的管理层次，又能促其价值提升。为此，本文就现金流风险管控的意义作了分析，列举了现金流风险的主要内容，而后对企业现金流风险管控现遭遇的问题进行探讨，提出了对应的管控建议，以期为提升企业的现金流风险管控水平发挥作用。
关键词：企业；
现金流；
风险管控
一、企业现金流风险管控的意义
企业经营活动现金流量不确定性，即现金流风险。企业管理层乐于把资金管理摆在显要位置，围绕着现金流核心来定目标、建流程、严把控。企业需要倚仗现金流所带来的信心进行持续的价值创造。其现金流管控实践，都需要先厘清现金量管理目标，继而逐渐抽丝剥茧，探及其根本目的，即利用现金流控制来实现持续的盈利运作。因此，现金量管理目标还需细分，包括划定出操作、业务、战略这几个层次目标。这样，相关实践中针对各自管控所在的目标层次，管控行为就会有不同的表现。
因为企业在自己的由弱小到强大的历程中，时刻受内外部因素干扰，其极有可能在管理松懈时出现资金链方面的问题，例如因现金流不畅而不得不丢弃很好的市场合作机会，亦或在信用、人才竞争等方面处于弱势。如果一个企业在运营的过程中出现现金流问题，就会阻碍正常运行。所以，现金流风险管控下，企业看到的其实是生死存亡的角逐，其意义是言之不尽的。以下概括地叙述两个方面意义：
其一，执行现金流管控，根本上是在执行一定的财务管理机制，能够让管理层对其供职企业的支付现金能力有实时的、清楚的认知，而后能把握在市场竞争中的决策尺度。其中，企业究竟持有多少数量的现金量、其现金流动趋势与速度等，均能够部分程度地体现其可能遭遇风险的程度以及可能获取正收益的能力。以理性分析为准备条件，管理者能够借由正确的业务经营决策的展开来持续创收，使企业能较好地收支互抵，甚至达到有更多现金盈余的程度。那么这即是对其后续业务活动规模，如生产规模、用人规模、投资规模等的扩大而积蓄力量，自然就抵消了相应的资金后继无力的风险。而且，执行现金流管控，能够帮助企业梳理其不同经营业务的可预测收益情况，继而在对比分析下，对业务以及业务合作伙伴划分出主次，以便于分类管理，充分考量其中的机会成本，创造最大化效益。
其二，执行现金流管控，相当于让企业用透视镜去观测其资金链条，帮其甄别、监测可能潜在的未知风险，该过程中，管控行为就是一个风险源信息“探测器”。显然，企业的管理风险不是突如其来的，其发生往往早有端倪，而依托于现金流管控，例如分析某具体经营业务下的现金流量，就会让管理者顺势找到风险信息依据，继而立即施策进行纠正，扭转资金流量配置有误、应收账款过分拖延等易于出现的问题局面。
总的来说，执行现金流管控，于企业管理者而言，是使其洞明经营管理之道的途径之一；
于企业而言，是使其健康经营、持续跃进的推手之一。
二、企业现金流存在的主要风险
（一）以資金所在流程为标准划分出的风险
1.采购中潜藏的现金流风险。任何企业都不能避开采购物资活动。其是对生产或管理等活动展开的准备性活动。该流程下的风险因子包括：采购品定价不够公开、供应商家多而不稳定、采购员易受利诱等。这可能会使企业莫名地增成本、损利益，其本就珍贵的现金流供应不足，而舞弊现象也会带坏整个企业风气，消耗企业元气。
2.生产中潜藏的现金流风险。任何一个业务下的生产制造，必将伴随着企业不同程度的资金消耗，即成本，而且还能细分出若干成本种类，它们共同成为生产风险控制的各个节点，也组成了生产管理的核心框架。在生产中涉及大的企业投入的时候，降本增效其实就是成为了对应的现金流控制的一个目标指引，而风险发生的表征，就是降本增效失败，即成本不降反增、效率不增反减。一般的，当投产与销售未能做到高度协同，而后企业货存积压，致使生产活动没有等量或超量兑付为可用资金时，即是风险出现时。
3.销售中潜藏的现金流风险。普通的销售本应是一个钱货即时结清的活动。但是现代社会的金融机制、营商模式下，企业有很大一部分销售所产生的收入是不能即时进账的，例如，有的客户要求分期支付，有的客户要赊销。那么这部分资金的回收期限就是不稳定的风险因素，期限的拖延长度与风险的大小呈正相关，一旦坏账，损失避无可避。
（二）以资金状态为标准划分出的风险
1.投资失当。当资金以投资角色存在时，其承担的任务是以金易金，即在投资活动中换取预期回报。然而投资有适当、失当之分，后一情况意味着活动的回报率低，甚至可能折损本金。而企业分配在投资上的现金，有的是基于负债融资获取的，其失当的投资行为最终会令企业陷入负债的囹圄，且其后续融资也将信用不再。
2.营运资金储备偏少。所谓营运资金储备，其得出的计算公式应为：应收账款+现货可兑现金-应付账款。该储备是企业常规经营的物质基础，储备量多或少，和其现金流管控的尺度紧密相关。该储备明显偏少时，现金流管控的压力增大，企业资金流转会渐趋困难，也就有极大的可能使得其常规经营不可持续。
3.流动性差。除了用作投资、储备的资金，企业现实中还有一定量的流动资产。它是企业能够在一定时间内快速筹集到的资金数量和其用于偿付债务的资金数量之和。其中，该风险的产生会和企业的罔顾高负债率而投资的行为，以及擅自挪用流动资产去封堵营运储备金缺口的行为有较密切的联系，这些行为均会拉低企业的偿债能力，使其在债务到期不付的路上越走越远，最后以破产终结。
4.资金被客户方占用。鉴于资金的重要性，谁的手持现金量越多，谁就在市场角逐中相对更有制胜把握。所以市场行为中的赊账、分期支付等屡见不鲜。而企业往往为迅速争得竞争领地会放宽销售支付限制，允许赊账、分期支付等的存在。这就为资金大幅被客户方占用留下了机会，自然也为资金回收风险预留了空间。该风险与上述的销售流程风险是一致的，只是切入角度有差别。
三、企业现金流风险管理遇到的问题
（一）欠缺现金流风险管控的意识
现金流风险管控的起始点，一定是意识层面的进步，以超前意识来指导、推动管控实践。然而，不少企业管理者的现金流风险管控意识超前性不突出，甚至有的还存在意识滞后问题。他们在管理上显出意识短板，例如，导致不能围绕现今市场风险的新情况进行内部现金流风控制度的建设与补充；
不能在债务风险的规避角度上理性施策；
不能虑及假借于信息技术，进行运营财务报表的适时公开、时时调用与分析等。而且，企业的管理者即是某种意义上的企业发展风向标，若他们不能带头重视现金流风险管控，就更难以探及全员性的对相关风控的重视了，于是就要使企业整体的风控意识处于尴尬的低水平。
（二）现金流风险预警体系不健全
由上述的不同角度现金流风险内容可清楚地作出判断，即现金流风险在企业的各层面各环节中是“常客”。企业就如同一个自动运转的机器，而现金流风险即是其随处可能出现的故障。现实中，不少企业都能给予现金管理以一定的地位，并对其施予压力，以确保自身营运的物质供應流畅。然而，其现金管理有单一化、孤立化的嫌疑，没有将“风险”界定为一个大的核心，继而也就没有形成关于风险预警的和谐体系。这属于风险预警的机制基础建造不牢靠。此外，也有的企业其实做到了关于现金流风控的预警机制保障，但是尚存在风险指标有缺失、指标内容不合理等问题，这会拉低相关机制运作时的风险识别准确率；
有的企业整体的内控机制并不严密，部门间协同效率堪忧，因而不能在对应的现金流风控预警机制中因各级部门的通力配合而受益，其相关风控体系依然是有必要进一步改革发展的。
（三）信息化风险工具利用不充分
显然，现金流的监测、对应风险的实时发觉，都需要在企业整体的现金管理的大脉络下进行。而很多企业也顺时代势头，选择了借助于信息化工具来做企业现金流风控之“眼”，这既是明智的，也是稍带挑战的。许多企业在挑战面前表现并不优秀，这表现在：企业基于一定的投入引入自动化信息系统，以期进行业财大融合，从而也借此完成现金流风险管控的框架建设、机制内嵌，但其实际的效果并不能尽如人意，原因是相关信息化风险工具的利用过于浅表化，使得许多系统的先进功能未被发掘，而此时还不得不半依赖于人工管控，例如财务人员要掺杂进一定程度的人工化数据核算与分析，亦或较多调用主观的财务管理经验来判断现金流风险。由此，现金流风险管控不但前瞻性不足，还可能使一些风险处理不断拖延，进一步地扩大风险的负面影响。
四、企业现金流风险管控的策略分析
（一）提升现金流风险管理意识
如果现金流出现严重问题，企业的生存也成问题。任何晋升为企业管理者的人员都需不间断地提高自我的现金流认识水平。其需要有意识地围绕管理岗位要求，学习、改进知识素养、技能素养、意识素养。多方面素养是互为促进的关系，而就意识而言，管理者要是使自己同时具备现金流风控意识、制度动态改进意识、人才吸收与培养意识等，从而组合形成更高水平的经营意识。其中，现金流风控意识要在行动上得以突显。具体的，对外，管理者要保持稳定频次与关注强度的针对合作企业的监测行动，通过现金流数据来了解其财务稳定情况、经营状态等；
对内，管理者要能够自行梳理、分类分析经营与投资的各项活动，掌握现金流向的实情，要结合当前战略指向，为现金流风险管控配置更为合理、透明化、易操作的制度、机制，也要为全体员工带好头，多发出积极、辩证的现金流风险管控倡导。
（二）健全现金流风险预警体系
企业管理作为一个宏观概念，管理工作的具体内容结构上有非常典型的丰富性。企业不能任凭其现金管理的单一化、孤立化，而要基于现金流风险管控这一施策对象进行相关的风险预警和体系建设。其中，企业要先全局化分析自身的管理机制、环节特点，继而围绕现金流风险问题做控制点位的确定，再结合各个具体的风险点位得出科学的风险指标内容。由此，企业现金流风险预警实践中的风险指标有缺失、指标内容不合理等问题，就会被消除或弱化，其对应的管理机制在运作时也能更快、更准地识别潜在风险。例如，企业某一新项目想要落地，其前期要做关于现金流风险预警相关的准备，包括合作对象考察（资金周转历史状态、产品市场反响、信誉度等）、合作的现金支付方式选择（分期付款、即时付款、赊账等）、自身负债情况分析等，由此来评估自身在此次项目中的陷入现金流风险的概率、获取收益的尺度等。那么其中的几类考察分析要素，就可以为接下来的风险指标确定提供参考。此外，在对应的预警体系建设健全过程中，不能把行动主体仅仅定位在财务人员身上，还要要求非财务部门通力配合，以体现现金流风险管控的高协同性。对此，企业依托于相关风控体系的进一步改革发展，要注意做管理制度、文化建设上的一致性努力。
（三）借助信息化系统进行管理
企业管理在逐渐朝着现代化方向发展。企业要尊重现金管理的大的脉络规律，深度应用信息化管理系统，在其系统内部嵌入现金流风险管控的正确机制，使现金流的监测、对应风险的发觉都实现实时化。而面对高新技术应用挑战时，企业无需带有心理负担，应做到：其一，高度肯定业财大融合的趋势，并向着融合目标努力，为其配套制定标准化的制度，以及做好信息系统的高交互性框架建设，促进和谐现金流风控机制的形成。其二，落实有远见的培训，基础培训目标主要是使业财人员均能够应现金流风险管控需要而掌握信息化系统的操作技术，能够更充分使用相应的系统，把原本应会用而不会用的系统功能发挥出来，避免风险工具利用的浅表化。由此，企业现金流风险管控的现状就能更少地受人为因素的桎梏，管控效率亦能保证。
五、结语
综上所述，所谓现金流风险的管控看似仅仅是企业管理下的一个较为具体化的项目，实则其内容是尤为丰富的，不仅涉及的控制风险类型多，而且要化解的管控问题、迎接的新管控挑战也很繁多。企业只有相信时代规律，肯定时代下的相关风险管控趋势，以及紧握其针对性的要求，才能找出施策要领，进而在管理中因现金流风控得当而受益。
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